本周初段市场焦点集中在内地。首先，上海合作组织峰会于8月31日至9月1日在天津举行；随后，9月3日，北京将举行抗日战争胜利80周年的阅兵仪式。据了解，俄罗斯总统普京与多数参加上合峰会的外国元首，将留步参与这一盛事。

　　对于上合峰会，市场的关注焦点在于各国是否能在会上达成更紧密的贸易合作，以应对美国的关税压力。至于阅兵仪式，表面上看似一个纯粹庆祝活动，其实意义深远。如果中国能在此次阅兵中展示出强大的军事实力，便能向世界传递一个明确的信息：中国拥有足够军事力量，保护所有在华的海外投资。这一点至关重要，因为没有投资者会愿意在一个不稳定和不安全的国家进行大量投资。因此，在稳定和安全的国家环境下，再结合上中国的高科技发展，预计此次阅兵后，将更能吸引海外资金流入中国，为内地股市以至人民币带来新的动力。当然，我们也不能忽视期间各国元首之间的互动，可能促成一些更紧密的双方合作协议，这一切都值得我们关注。

美国就业报告成焦点

　　转看美国，本周五（5日）美国将公布8月的就业报告。这份报告与下周四（11日）公布的美国8月CPI通胀数据，被视为判断联储局是否会在9月18日议息会上进行减息的两个重要指标。现在，让我们先对本周五的就业数据进行评估。根据市场初步估计，美国8月非农职位将增加8万份，失业率则预计轻微上调至4.3%。回顾7月，非农新增职位为7.3万份，而5、6、7三个月的平均新增职位仅为3.5万份。至于6月和7月的失业率，则分别为4.1%和4.2%。

　　按照联储局过去的说法，美国劳工市场每月必须新增10万份职位，以消化新增的劳动人口。因此，任何低于此数的新增职位，都可视为不理想。然而，根据联储局主席鲍威尔在8月22日全球央行年会上的最新言论，由于劳动人口的下降（相信与特朗普的移民政策有关），目前每月不一定还需要新增10万份职位，才能被视为良好数字。相反，鲍威尔指出，现在他在衡量劳工市场状况时，更加重视失业率的水平。了解这一切后，我们就能在本周五美国就业报告公布时，合理分析相关数据，并用以评估联储局在本月18日减息的机率。因此，假如8月失业率真的如市场预期攀升至4.3%，虽然数字恶化，但由于未算失控，这未必会进一步增强市场对联储局9月减息的预期。按利率期货，现时估计联储局本月减息的机率为90%。

　　假如联储局本月重启减息周期，料美汇先下试95。如因任何原因导致延迟减息，不排除美汇继续于97至100徘徊。就算本月减息，由于相信联储局也不会急于减第二次，料美汇暂不会远低于95。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。