美国总统特朗普和他的MAGA（让美国再次伟大）干将们，发动了前所未闻的，针对联储局的政治围攻，似乎主席鲍威尔祸国殃民，一天不被炒，美国一天不会好。

　　特朗普本人一再羞辱联储局主席鲍威尔，公开臭骂这位掌管美元利率政策的独立机构决策者，是慢三拍的“迟钝鲍”，恶毒地称之为“笨蛋”、“白痴”，而且还不断释放信息，威胁要解雇他。

（左）联储局成特朗普搅权的绊脚石；（右）鲍威尔遭到特朗普班子的政治围攻。（美联社）

总统对鲍威尔“文攻武吓”

　　特朗普的重臣们也跟在后面起哄，例如财长贝森特多次表态，认为鲍威尔应该辞职。美国联邦住房金融局(FHFA)局长普尔特(Bill Pulte)甚至使出了“阴招”，指控鲍威尔在联储局大楼翻新项目上欺骗国会，要求国会就他的诚信展开调查。

　　特朗普及其高官们对鲍威尔释出的讯号是赤裸裸的：“如果你拒绝下台，我们自有更狠恶的办法赶你走。”于是，鲍威尔每天一睁开眼，就会听到总统、部长、局长们对他的“文攻武吓”，并且要提心吊胆地观望国会是否对其展开诚信调查。

　　鲍威尔只是一名金融技术官僚，手中掌管的无非是一堆经济数据，而特朗普班子却掌握了操弄政治的权力与手段，他能不怕吗？所以外间开始热议，鲍威尔屈从于政治压力，主动离场的日子不远了。

　　特朗普对鲍威尔的仇口，表面上是因为联储局拒绝按其要求减息——特朗普告诉美国公众，在减息问题上，通胀不构成障碍；而鲍威尔为首的联储局金融专业官僚，却认为还没有数据来支撑特朗普的乐观意见。而事实上，特朗普要操弄政治，而鲍威尔却和他摆起了数据，才是双方矛盾的核心所在。

鲍威尔获得联储局金融官僚支持。（美联社）

“政治”与“数据”的斗争

　　特朗普手握政治大权，他只要任何时候在社交网站发一条帖，例如暂缓关税战、对伊朗发出空袭警告，或是对普京表达不满，都可能导致金融市场的升跌，以及经济基本面的变化。但鲍威尔不具备这种政治操控权力，他甚至无法预知特朗普会在下一步宣布什么，因此他只能根据可掌握的经济数据来作出专业判断。

　　结果在利率问题上，特朗普的“政治”，被鲍威尔的“数据”堵住了。从特朗普的角度来说，他拥有影响通胀走势的政治手段。例如，虽然他今天给各国开出了高达50%的关税，从数据上看，或从经济层面的逻辑上来看，是肯定会推高美国通胀的，但特朗普其实手握政治权力，在任何时候都可以宣布暂缓执行关税，或是豁免某类关税。

　　因此，特朗普把美国的利率政策，视为其政治手段之一。他今天需要在短期内，透过减息政策为美国经济打一剂强心针，对外增强他打赢关税战的实力，对内则配合《大而美》减税法案，实现减税减息，巩固其意识形态同温层支持。

经济数据飘忽不定

　　但这只是特朗普的政治目的与手段，而非联储局的经济职能与判断。即使是从当前已知的经济数据来说，美国应否减息的理据也是飘忽不定的。例如最新公布的数据，就说明在没有减息的情况下，美国经济表现也超出了预期。

　　其中，6月零售销售数据按月增长0.6%，远超市场预期的0.1%，反映消费动力仍然充足。此外，上周新领失业救济人数降至22.1万人，较前一周减少7000人，明显优于市场预期的23.5万人。换言之，数据支持鲍威尔等联储局高层的判断，即美国经济仍然稳健，还有时间与空间观测通胀趋势。

　　联储局在刚刚公布的经济褐皮书中，重申了对关税战的担忧。一方面，此前的经济数据向好，可能是商界及消费者在关税战暂缓期抢闸交易的结果；而另一方面，由于特朗普宣布铁定在8月1日实施，鲍威尔及其大多数同僚的观点是一致的，即有必要在减息问题上再等一等，等待关税实施后的经济及通胀数据出炉。

巴西举行反关税示威。（美联社）

　　公平地说，鲍威尔的“慢三拍”是有切身原因的。他早在特朗普首个任期被任命为联储局主席，历经特朗普两个任期，中间还夹插了拜登一任，算得上是游走于民主、共和两党总统间的“三朝元老”。相较于格林斯潘、伯南克和耶伦等前任，鲍威尔资历最浅，但就是胜在“听话”。

　　他在特朗普首个任期遇上新冠疫情，结果在白宫压力下表态支持宽松政策。轮到拜登上台，他又在耶伦的“护航”下，进一步支持宽松政策，以配合民主党政府的7万亿美元“重建美好未来方案”。谁不记得当时鲍威尔跟在耶伦后面，不断安抚市场称美国不会出现恶性通胀。结果在2022年6月，美国通胀冲上9.1%的峰值，为1981年以来最大涨幅。

　　总统要求以政治的眼光来看利率，但通胀冲顶之时，却是联储局主席承担骂名。是以自从特朗普重返白宫之后，鲍威尔一改过去的“老好先生”形象，在白宫的政治打压下硬起来了。因为这一回他再跟从白宫的政治漩涡起舞，就极可能在美国经济兴衰史上，留下永久的骂名。

　　反观特朗普，减息才不是最重要的事：他明天灵光一闪，又可能要求加息了。核心中的核心问题在于，特朗普以帝王自居，而独立运作的联储局成了令他不快的绊脚石。一些潜在的新主席人选，已经洞悉了特皇的心思，开始高调附和，美国就该减息。看来，鲍威尔去职之日，即是联储局独立地位崩解之时。

　　《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。