英伟达(US.NVDA)宣布获美国批准恢复向中国销售H20人工智能(AI)芯片，据报腾讯(00700)和字节跳动等中国企业已争相订购，科技股趁势追落后，连续第二日上升，曾带动恒指升逾200点高见24867，距离3月高位24874点只有一步之遥，其中百度(09888)旗下自动驾驶服务萝卜快跑与网约车平台Uber达成战略合作，计划将数千辆无人驾驶汽车接入Uber全球出行网络，股价曾飙半成。多间大行料英伟达H20芯片解禁有利阿里巴巴(09988)、腾讯及百度，在一众科技股中或可看高一线。

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英伟达获准对华供货H20芯片 传腾讯及字节跳动等争购

　　英伟达行政总裁黄仁勋昨日(15日)宣布已获美国批准向中国销售H20人工智能芯片，据路透引述消息人士指，中国企业已争先恐后地下单购买H20芯片，英伟达需要将这些芯片送交美国政府审批。目前，腾讯和字节跳动正在提交申请。消息又指，辉达已建立一个“白名单”系统，让有意购买的中国企业登记。

　　黄仁勋早前表示，美国政府已批准其出口许可，可以开始发货，所以将开始向中国市场销售H20，非常期待能很快发货H20，对此感到非常高兴，又称中国市场非常大，对美国公司十分重要。另美国龙头芯片商AMD也表示，已获得美国政府批准向中国客户交付“MI308”型号AI芯片，集团正预备即时开始交付安排。

富瑞：H20芯片解禁令市场情绪改善 料有利百度阿里腾讯

　　富瑞发表研报指，美国次季芯片禁令压抑市场情绪，最新有关H20更新对互联网产业利好，超大规模云服务商(hyperscalers)的推理及训练AI需求强劲，市场情绪的改善对百度、阿里巴巴及腾讯等超大规模云服务商，以及金山云(03896)、快手(01024)和美图(01357)AI应用利好。

　　富瑞指，阿里巴巴旗下阿里云AI相关收入连续七个季度实现三位数增长，早前已将6月底止季度阿里云收入按年增长预估由20%上调至23%，主要得益于新春后AI推理和训练需求稳固。多行业客户正在采用阿里云AI技术，不仅限于互联网、金融科技、教育和电动汽车行业，还包括制造业等需要使用AI并迁移到云端的行业，这批客户所需的服务包括API调用和基于特定内部数据的后期训练。

　　对于腾讯，富瑞称，其第二季部署更多GPU，预期云营收增长加快。估计腾讯芯片资源优先考虑广告技术增强和基础模型的训练。此外，腾讯提供高附加价值的训练和PaaS服务，并以获利能力为重心。至于百度，其2025年云端营收将维持稳健成长势头，得益于强劲推理和训练需求，其首季AI相关收入实现三位数成长，其云端客户涵盖网企、教育以及汽车、金融、公用事业和公共服务等行业。预期阿里和腾讯的资本支出指引将保持不变，即阿里未来三年的AI及云资本支出3800亿元人民币，而腾讯2025年资本支出占总收入的10%。

大摩：放宽对华芯片销售对BAT属积极催化剂 首选腾讯

　　摩根士丹利表示，英伟达计划恢复对中国的H20芯片销售，更宣布开发专为中国市场设计的新款AI芯片RTX Pro GPU，该芯片“完全符合”美国出口管制要求。消息对BAT，即百度、阿里、腾讯而言，是积极催化剂。基于第一季资本支出较低，料阿里、腾讯下半年资本支出将增加。而在GPU算力优次方面，腾讯方面为AI应用、广告技术升级、云服务；阿里为云服务、利用AI改造现有核心电商业务、通义及夸克AI应用；百度为将基础搜索迁移到生成式AI搜索、云服务和无人驾驶出租车。

　　该行将腾讯列为行业首选，由于拥有稳固的收入和盈利增长，是最佳的2C(面向消费者)应用AI代表，亦拥有微信，其中已看到通过AI广告技术升级实现的早期变现，如过去几个季度广告收入保持双位数增长，因此尽管AI投资增加，腾讯仍能实现正面的经营杠杆，且竞争风险亦较低。至于阿里，其为内地行业最佳AI推动者，云服务加速为催化剂，然而市场近期将焦点转向外卖、即时零售竞争，导致股价疲弱。阿里云服务收入增长加速是关键催化剂，估算第二财季增长22%，相较第一财季为18%。

高盛：中国芯片短缺有望缓解 予阿里腾讯百度等买入评级

　　高盛称，英伟达昨日称美国政府将授予其对中国市场定制H20人工智能图像处理器(AI GPU)出口许可，公司希望很快开始交付。此外，英伟达计划推出全新出口中国定制合规芯片RTX Pro GPU。料市场对消息反应正面，因英伟达恢复向中国出口AI GPU有望缓解中国芯片短缺，该问题已影响中国云服务平台资本支出及中国数据中心营运商的订单能见度。

　　该行在中国云服务和数据中心领域的“买入”评级股票包括云服务平台阿里巴巴、腾讯及百度，以及数据中心营运商万国数据(09698)和世纪互联(US.VNET)，将万国数据目标价由36元上调至39元。

百度萝卜快跑与Uber达成战略合作 全球部署数千辆无人驾驶汽车

　　另外，百度昨日宣布，旗下自动驾驶服务萝卜快跑与网约车平台Uber建立战略合作伙伴关系，萝卜快跑计划将数千辆无人驾驶汽车，接入Uber全球出行网络。百度在微信公众号刊登的新闻稿中称，今年年底前，双方将率先在亚洲和中东市场部署萝卜快跑第六代无人驾驶汽车，未来逐步扩展至全球更多市场。服务上线后，乘客可通过Uber App呼叫由萝卜快跑提供服务的无人驾驶车辆。集团指，萝卜快跑目前已于全球部署逾1000辆无人驾驶汽车，遍及香港、迪拜、阿布扎比等15个城市，在全球提供逾1100万次出行服务。

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熊丽萍：科技股或可追落后首选腾讯 较进取可选美团阿里

　　资深财经分析师熊丽萍于今日《开市Good Morning》节目指，若美国不再“弹弓手”，真的放宽对华芯片供应，科技股应会有一轮升势，事实上其他板块包括金融及药股等已轮流升了很多，现时有此因素，资金重回这些落后板块绝对有可能，相信此番会由科技股带动大市升上25000点以上。当中想博追落后又要稳阵，可拣腾讯，就算昨日上升，它也相对升得较慢，若较进取可选美团(03690)或阿里，京东(09618)就不建议买入。

　　熊丽萍续指，当中阿里未必会急升，但若有反弹应不止由100元升至110几元，假设反弹两成，可升至122元，再看有否动力升至125元补裂口，最大阻力位应是130元。至于腾讯，其业务有所不同，不似其他平台要互相竞争，腾讯主要做游戏业务，靠自己技术透过游戏或自己平台去增加广告等收入，短线可以上次高位约540元为目标。而若H20芯片可再输入中国，腾讯料也会受惠，公司在这方面有一定需求，可予多些耐性持有，下半年或升至更高。

　　熊丽萍又认为，萝卜快跑与Uber合作对于百度算是一大突破，公司业务一直以来欠缺新动力，借此消息希望起码对股价有些帮助，看能否重上98元，甚或突破100元，但实际合作模式或怎样贡献其盈利，仍只见一纸协议，若真的有助其于全球发展，用到萝卜快跑系统，当然是好事，但百度业务发展始终较保守，且于科技投入不算太多，故对此消息有些保留，要观察其实际合作模式究竟如何。

　　科技股今日曾普遍造好，惟其后随大市回落，腾讯跌0.19%收报516.5元，阿里巴巴升0.26%报113.8元，百度升0.97%报88.55元，京东跌0.24%报124.7元，美团跌1.66%报124.1元，快手升2.13%报69.6元，网易(09999)跌1.05%报206.8元，小米(01810)跌0.61%报57.3元，哔哩哔哩(09626)升1.73%报188.1元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）