据报内地光伏玻璃龙头拟集体减产三成，预计后续供应量将快速下滑，供需失衡状况将获得改善，光伏股昨日(2日)全线飙升，其中信义光能(00968)及信义玻璃(00868)都升近一成，有券商指仍等待内地推出更多供给侧政策以助行业复苏，信义光能等将成主要受益者，信义系今早(3日)继续逆市上升。另外，美国参议院近日通过“大而美法案”，势限制当地新能源发展，中资相关企业出海机会有望提升，亦利好信义光能等内地清洁能源股表现，信义系可否再吼？

（信义光能网页截图）

传内地光伏玻璃龙头拟集体减产30% 业界：尚不能确定具体减产比例

　　据上海有色网报道，为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，国内供需失衡的状况将获得改善，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。

　　2024年光伏设备板块短期景气度筑底，主要是产能过剩带来的行业压力。根据国家能源局数据，2025年5月国内光伏新增装机92.9GW，按年增加388%，按月增加105.5%。国内1至5月累积新增光伏装机197.85GW，按年增加150%。

　　多家光伏玻璃生产企业人士表示，尚不能确定具体减产比例安排。福莱特(沪:601865)证券部工作人员称，目前公司生产经营正常。每家企业生产经营情况不同，去年下半年起已经开始对一些老旧窑炉进行检修，会持续调整公司在生产端的情况。不过，也有企业人士称，当前产能持续出清趋势不变，但量值难以达到30%水平，预计在15%至20%之间。

里昂：仍待更多供给侧政策助行业复苏 信义光能等将成主要受益者

　　里昂发表研报，认为近期太阳能股票的势头来自供应方面政策的一些积极讯号，包括7月1日，国家主席习近平召开会议，强调依法治理企业低价无序竞争，指导企业提升产品质量，推动有序退出落后产能；规范政府采购和招标。此外，官媒《人民日报》上周末曾发文指太阳能行业过度竞争，并推动高质量发展。上海有色金属市场报告也称，部分国内太阳能玻璃生产商计划自2025年7月起减产30%。

　　里昂表示，对太阳能行业的看法保持不变。对太阳能需求持谨慎态度，供给端仍在等待更多催化剂或供给侧政策以助行业复苏。预期将有关能源消耗控制、转换效率及产量配额的关键措施会适度放松。在太阳能行业中，里昂相信多晶硅材料领军者协鑫科技(03800)及太阳能玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃(06865)将成为供给侧政策的主要受益者，因为行业整合度较高且成本曲线更陡峭，分别予目标价1.3元、4元及10元，均予“跑赢大市”评级。

交银国际：光伏行业供给侧将迎转机 首选信义光能福莱特玻璃等

　　交银国际称，中央财经委员会第六次会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。另外，6月29日《人民日报》在头版发表评论文章《在破除“内卷式”竞赛中实现高品质发展》。文章开头即点名光电内卷，并直指困境成因。政策密集吹风，反映中央对光电产业目前困境的重视程度进一步提高，也已深刻了解困境成因并决心解决，后续针对性的实质政策可望出台，光伏供给侧将迎转机。

　　该行看好光伏制造龙头的困境反转机会，首选光伏玻璃龙头信义光能、福莱特玻璃和颗粒硅龙头协鑫科技，均予“买入”评级。

美参院通过大而美法案打压新能源发展 中资相关企业出海机会提升

　　另外，特朗普视为第二任期立法核心的税改与预算法案(又称“大而美法案”)周二(1日)于参议院通过。特朗普上任以来侧重化石能源，“大而美法案”提到，将对使用了特定进口组件的风能和光伏项目征收新消费税；同时将清洁能源项目获得联邦税收抵补资格的完全投运截止日期大幅提前至2027年底，与市场普遍预期参议院将放宽补贴淘汰时间表相反，比众议院版本的时间表更加激进。特朗普打压国内洁净能源发展，令中资新能源企业出海机会提升，亦有利信义光能及信义能源(03868)等内地清洁能源股表现。

　　不过，“大而美法案”虽已送交众议院进行最终表决，但仍存暗涌。一些共和党众议员对参议院修改的内容不满，人数可能超过20人，加上风暴延误部分议员返回国会等复杂情况，随时令大而美法案未能赶及够票通过成为法律。

李伟杰：供给侧政策对龙头有利 信义光能先看3元信义玻璃或见9元

　　天风国际证券集团有限公司经纪业务部董事李伟杰指，美国大而美法案会令当地新能源企业更难经营，大家就会想到中资相关企业出海可能受惠，但要留意美国过去几年有对中国光伏及太阳能产品征收关税，本身已属美国堵塞进口的行业，故亦要看中美贸易磋商会否带来变化，才可对行业有益处。另方面，内地对太阳能玻璃供给侧的改变无疑为行业带来了好消息，因过去很多不同企业进入此项目，令供求失衡，往后若有供给侧政策推出，对信义光能及信义玻璃等龙头企业会带来较大益处，在产量降低、价钱提高下，可助行业走出困境，但仍要看政策何时正式出台，以及政策出台后会否为中小型企业带来转型潮，相信对玻璃行业会是好事，但要留意因政策改变供给侧，不会即时刺激行业需求，若要持续长远利好，就要改善行业内实际环境，其中太阳能玻璃方面，近期楼市好转只令其需求慢慢回升，未致有很高期望。

　　李伟杰相信，信义光能及信义玻璃股价可做得好些，惟当政策推行透彻后，恐未必再如初时反应那么强烈，故信义光能就算有反弹，暂只以补回上次美国宣布征收关税时的裂口约3元为初步目标，始终此板块已积弱了一段时间，之后要再看供给侧政策落地效用有多强烈浮现，到时再考量。信义玻璃则主要做浮法玻璃，较多用于汽车，受楼宇建筑影响较轻微，故去年盈利倒退三成一，比信义光能倒退逾七成少，之前已补了裂口，现价也很近3月高位8.55元，但因现时炒作上述概念，短线或可挑战9元，但能否再突破要视乎美国关税政策。

　　信义光能半日升0.73%收报2.78元，信义玻璃升0.61%报8.31元，信义能源升16.24%报1.36元。其他光伏相关股升跌不一，福莱特玻璃升0.61%报9.84元，新特能源(01799)升0.52%报5.82元，协鑫科技(03800)跌2.75%报1.06元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）