理想汽车(02015)发布其第二款纯电动车型i8，售价远低于日前公布的预售价格，市场担心理想或受车企减价战影响蚕食利润，今早(30日)股价急跌逾一成，为表现最差蓝筹。理想新车大减价亦再度引发市场对车企内卷忧虑，其他车股也受挫，其中比亚迪(01211)跌逾4%。有大行指内地主要电动车品牌上周订单量大致持平，市场仍正等待政策明朗化，包括如何处理行业内卷化问题。现时车股股价低迷，或可趁机吸纳，应如何选择？

（理想汽车网页截图）

理想新纯电SUV“i8”售价降至32万人币 正面对决小米YU7

　　理想汽车昨日(29日)正式发布其第二款纯电动车型i8，将于今年8月20日起开始交付，售价定于32.18万元人民币，远低于本月中公布的预售价格35至40万元人民币。i8定位中大型豪华家用市场，主要竞争对手包括问界M9纯电动版、特斯拉Model X和蔚来ES8等车型，并与近期热卖的小米YU7正面对决，而小米YU7最低售价为25.35万元人民币，Max版本售价为32.99万元人民币。理想此次售价降低或为应对小米YU7施加的定价压力，担心将蚕食理想利润空间，公司在美ADS价格急跌6.2%，报27.38美元。

　　理想i8将提供Pro、Max、Ultra三个版本，全国统一零售价分别为32.18万元、34.98万元和36.98万元人民币，将在2025年8月20日开始交付。理想汽车董事长李想在产品发布会上指，i8延续了理想MEGA的设计风格，并搭载自研的驱动电机及5C超充电池，支持10分钟内充电增加500公里的续航里程。根据不同配置，i8提供670公里和720公里的CLTC续航里程，并且所有型号均标配全轮驱动。

麦格理料6至7座纯电车市场竞争转趋激烈 予理想目标价110元

　　麦格理发表研报指，理想汽车推出首架纯电SUV车型i8，售价由32.18万元人民币起，与混能款L8的入门价格相若。L8去年销售额按年跌39%，相信公司此次定价是希望推动消费者转投新的纯电车款，反映公司的市场策略转变。而此举并不意外，因公司近期投资布局于充电基建，但对于维持高利润率将有影响，因i8电池成本较高。

　　麦格理又指，蔚来(09866)即将推出新纯电车款乐道L90，料定价策略会与i8相近，加上其他车企如问界及特斯拉亦会推出类近定位的车型，相信6至7座纯电车市场的竞争将于未来几个月转趋激烈。料i8今年全年销售额达2.6万辆，予理想汽车港股目标价110港元，美股目标价28美元，均予“中性”评级。

大摩：内地主要电动车品牌上周订单量大致持平      

　　另大摩指，内地主要电动车品牌7月21至27日期间的一周订单大致持平，新车型推出成为订单增长的主要动力。在更严格的监管审查下，定价环境保持稳定，而消费者暂时推迟购买以等待更多新车型推出。理想汽车发布“i8”车型，市场关注其起售价是否符合此前预期的35万至40万元人民币区间。蔚来将于7月31日推出“Onvo L90”车型，而小鹏汽车(09868)则计划于8月6日发布“P7”车型。

　　根据渠道反馈，比亚迪上周订单量为7.5万至7.7万辆，按周上升5%，但按年下降7%；理想汽车订单量为7800至8000辆，按周下降5%，按年下降6%，主要受消费者等待i8发布影响；小鹏汽车订单量为8800至9000辆，按周下降19%，按年下降3%，主要因G7车型订单从高峰回落；蔚来订单量为5200至5400辆，按周持平，按年上升5%。吉利汽车(00175)银河订单量为2.06至2.08万辆，按周下降2%，按年下降6%。

中信里昂：市场等待政策明朗化 包括如何处理行业内卷化

　　中信里昂称，7月21日至27日期间一周电动车订单按周升7%，主要受惠于多款新车型推出带动整体购买意欲回升。当中零跑汽车(09863)表现最佳，新推出的B01车型获得超过1万张订单，预计2025年每月销量将超过5万辆，全年销量约60万辆。至于大众市场方面，比亚迪订单按周升5%至7.57万辆，吉利汽车订单按周轻微下跌2%至2.06万辆。特斯拉订单保持强劲，按周升8%至1.4万辆。蔚来订单持平于5200辆。理想汽车订单延续下跌趋势，按周跌5%至7500辆。小鹏汽车订单按周跌19%至8800辆。

　　报告指，目前市场仍在等待政策明朗化，包括如何处理乘用车市场的“内卷化”以及电动车补贴退场时间表等。疲弱的夏季季节性因素及政策不确定性带来的悲观情绪已被充分反映在股价中，预计下一个催化剂将来自海外市场的持续增长，前提是国内市场条件趋于稳定，分别予比亚迪、吉利汽车及零跑汽车目标价161元、23元及72元，评级均为“优于大市”。

比亚迪跃居《财富》世界500强第91位 首次打入百大

　　值得一提，《财富》世界500强排行榜昨日揭晓，今年一共有10间中国汽车及汽车部件企业进入榜单。奇瑞公司的营收从上年的391亿美元增加到597亿美元，比上年排位提升152位，位居第233名。比亚迪的排位比去年大幅提升52位，位居第91位，首次进入首100位。吉利公司的排名提升30位，营收从704亿美元增加到799亿美元。这几家企业仍在带动中国汽车尤其是电动汽车加速走向全球市场。除比亚迪、奇瑞、吉利公司，其他7家的排位相比去年均有所下降。

　　近年来，中国汽车制造有很大发展，尤其是新能源汽车技术突破产量和销量均领先世界，但与世界其他汽车生产大国相比，中国汽车的经营效率堪忧。全球共有35家汽车及零件企业上榜，这35家企业的平均销售收益率达到4.3%，几乎是中国企业的两倍。

熊丽萍：车股宁选比亚迪吉利 新势力车企走势难掌握

　　资深财经分析师熊丽萍于今日《开市Good Morning》节目指，理想汽车品质平平，若要买汽车股或新能源车股宁选较传统的车企如比亚迪或吉利，其余几只汽车新势力只不过间中有些消息才“有得升下”，虽然这些消息有时的确不差，例如推出新车销售或售价理想，都有机会令股价造好，但较难掌握，买入后仍要看得较紧“会走位”。

　　熊丽萍又指，比亚迪现价有值博率，今日它连同其他车股下跌，可能与中美贸易谈判没什么进展有些关系，另理想股价反应令人担心汽车销售问题，但影响应较小。此外，要留意比亚迪派送的新股今日开始可以买卖，事实上今日市场上股份供应也多了，因其“一拆三”，即若有1万股就变成有3万股，尽管实际金额没变，但沽货比以前容易，令今日股价受压，这反带来一个吸纳机会，惟另仍要看反内卷是否真的慢慢见效，比亚迪之前下跌就因内卷问题，以及规定60日内向供应商“付款”，令资金压力增大，但跌至现价，负面因素已慢慢反映，反而有值博率。

　　理想汽车半日跌10.51%收报107.3元，成交38.94亿元。其他新能源车股也普遍下跌，比亚迪跌4.6%报122.4元，小鹏跌4.68%报71.35元，蔚来跌3.15%报36.9元，零跑汽车跌2.68%报60元，小米(01810)则跌0.36%报55.1元。传统车股亦普遍向下，吉利跌2.72%报18.62元，长汽(02333)跌0.44%报13.52元，广汽(02238)跌1.47%报3.35元，东风(00489)跌1.02%报4.85元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）