舜宇光学(02382)主要从事设计、研发、生产及销售光学零件、光电产品及光学仪器，该等产品的开发与生产结合光学、电子、算法及机械技术，其应用领域涵盖汽车、扩展现实、泛物联网(泛IoT)、智能手机及光学仪器。于截至2025年6月30日止六个月，集团实现收入196.51亿元人民币，较去年同期增加4.2%，主要由于车载相关产品、手机相关产品和XR相关产品的收入均实现增长。股东应占溢利为16.46亿元人民币，大幅增长52.6%，主要由于手机镜头和手机摄像模组的产品结构改善使得盈利能力提升，且智能驾驶的快速发展使得具备更好盈力能力的车载相关产品的收入增速高于整体收入增速。整体毛利率为19.8%，同比增加2.6个百分点。

车载镜头市占稳居全球第一，深化与主流智驾平台合作

　　光学零件方面，今年上半年，集团在主流终端客户旗舰手机机型中的参与度持续提升。在产品研发领域，集团把握长焦产品方案迭代机遇，目前已通过采用多群组系统方案实现多种形态的潜望产品量产。在车载镜头领域，集团的市占率稳居全球第一。今年上半年完成了新一代除雾技术的研发，该技术可使车载镜头的水雾消散效果更佳，并已应用在多个车厂项目上。此外，继续推进高像素玻塑混合车载镜头的研发创新，实现玻塑混合车载镜头高精度仿真和稳定性两项关键技术的突破。此类高性价比产品进一步夯实了集团在高级辅助驾驶(ADAS)车载镜头市场中的技术领先地位。

　　光电产品方面，集团已实现多折潜望模组及大底潜望内对焦模组在核心大客户旗舰手机机型中的大规模量产。同时，凭借自研马达模组的整合优势，集团独创的大光圈低负载潜望模组已配合头部客户进行深度研发与应用。在车载领域，集团持续深化与地平线、高通、Mobileye及英伟达等全球主流智能驾驶平台厂商的战略生态合作，不断拓展车载模组的产品矩阵。今年上半年，集团800万像素车载模组市占率稳居全球第一，并加速开拓海外市场，新获得欧洲头部车厂800万像素产品定点。

XR光学元件获持续性突破，机器人视觉模块广泛应用

　　在XR方面，集团的XR光学元件取得持续性突破，将在混合现实领域积累的核心工艺技术延伸至AR产品线，实现偏振分束器镜组的量产和虚拟成像镜片的成功试做。同时，依托小型化技术与玻塑混合产品，实现了对智能眼镜主流客户成像镜头的全覆盖。在泛IoT方面，集团抓住旅游经济与网络创作者经济蓬勃发展的增长机遇，配合名主角客户量产手持摄影设备镜头和手持摄影设备模组。另一方面，凭借在机器人视觉领域的技术积累和行业垂直整合优势及整机生产制造能力，集团的机器人视觉模块在不同行业得以广泛应用。在机器人整机方面，集团在割草机器人、仓储物流机器人领域持续发力，业务规模持续扩大。建议买入价85元，目标94元，止蚀位81元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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