美国落实中美达成的框架贸易协议，放宽对华关键技术限制，全球三大芯片设计软件供应商表示，已获美国商务部通知恢复对华供应，再加上中芯国际(00981)近日遭“国家大基金”减持300万股，此前一直炒作国产替代概念的芯片股今早(4日)一度下挫，其中中芯曾跌逾4%，华虹半导体(01347)曾跌3%，但其后却逆市倒升。芯片股年初至今远远跑赢大市，中芯及华虹分别累升五成及七成几，今日亦未太受上述消息影响，是否可吼位吸纳？当中可选买哪一只？

（AP图片）

美国取消全球三大芯片设计软件供应商对华出口限制

　　美国总统特朗普取消对华销售芯片设计软件(EDA)的出口许可要求。美国商务部已通知全球三大芯片设计软件供应商Synopsys Inc、Cadence Design Systems Inc和西门子，在中国开展业务不再需要申请政府许可。西门子表示，已恢复向中国客户全面提供软件和技术。至于Synopsys和Cadence表示正在恢复相关服务。据悉，EDA被誉为“芯片之母”，用来辅助完成集成电路的设计、模拟、验证等流程。根据半导体研究机构TrendForce的数据，2024年的全球EDA市场上，以上三家EDA巨头分别占据31%、30%和13%的市场份额，合计超七成。

　　而据上周达成的贸易协议，特朗普政府承诺将允许向中国出口芯片设计软件、乙烷和喷气发动机，条件是北京履行其加速批准关键矿物出口的承诺。

大基金减持中芯300万股H股 持股量跌破5%毋须再申报

　　另外，据联交所资料显示，俗称“国家大基金”的国家集成电路产业投资基金于本周三(2日)减持中芯300万股H股，每股平均价43.8988元，涉资1.32亿元，持股量由5.01%降至4.97%。因大基金持有H股比例已经低于5%，其日后出售持股毋须再公布。

　　值得注意，大基金今年以来多次减持中芯H股。业内分析师指，此次减持或为大基金正常的投资组合调整。中芯作为中国晶圆代工龙头企业，近期在先进制程研发方面持续取得进展。市场将密切关注大基金后续投资动向及其对半导体产业的支持力度。

浙商证券：国家政策及客户扶持 半导体国产替代加速

　　浙商证券指，国家政策及客户扶持，半导体国产替代加速。国家大基金三期重点支持设备和零部件加速国产替代，同时北京、上海等多地政府成立专项基金，配套税收优惠、人才便利政策，重点支持半导体产业链自主可控。2024年中国晶圆厂国产设备平均验证周期从24个月缩短至14个月。根据SEMI，中国本土设备商份额从2020年的7%提升至2024年的19%，国产半导体设备正加速替代应用材料、东京电子同类产品，国产替代逐步大势所趋。

　　华兴证券则称，中国EDA产业国产替代进程或加速推进。华大九天和概伦电子等国内企业已在特定领域取得实质性突破，其中华大九天模拟设计全流程工具已能支持28nm，概伦电子SPICE模拟工具进入全球五大晶圆厂中的三家供应链。概伦电子总裁杨廉峰认为，通过提升工具性能和定制化服务，未来5至10年中国有望在存储器设计EDA领域形成全球竞争力，构建自主产业生态。根据咨询机构沙利文在2024年10月发布的《EDA行业发展白皮书》，预计2028年中国制造类EDA市场将达到42.2亿元，2024至28年均复合增长率为21.2%。

中芯首季全球晶圆代工市占排第三 内地晶圆代工产能2030年将超台

　　另方面，据市场研究机构Counterpoint Research报告，按2024年第一季度收入计算，中芯国际已取代中国台湾的联华电子，成为全球第三大芯片代工制造商，仅次于台积电、三星电子。而于2025年第一季度，全球前五大晶圆代工业者中，台积电以67.6%的市场份额稳居第一；三星以7.7%的市场份额位居第二，其营收下降了11.3%；中芯以6%的市场份额排名第三，营收增长了1.8%；联华电子以4.7%的市场份额位列第四，营收下降了5.8%；格芯以4.2%的市场份额排名第五，其营收下降了13.9%。

　　Yole Group早前发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》则显示，到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者，预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大陆以21%的全球代工产能份额位居第二，仅次于中国台湾(23%)。韩国以19%的份额排名第三，日本(13%)、美国(10%)和欧洲(8%)紧随其后。

陈政深：芯片股仍受制美对华科技发展限制 中芯华虹只宜炒上落

　　艾德金融执行董事陈政深指，芯片股单纯靠消息炒作一定会有，但现价买入风险大，其中中芯估值已偏贵，往上空间会受限制，始终那么大只的股份不易单靠消息炒至很高，要继续上行需有估值或其他实质基本因素支持。宏观因素方面，整体科技发展尤其对中国的发展限制较大，中美虽有些关税消息已落实，但美国政策方向明确，就是限制中国科技发展，对很靠供应链运行的芯片业会有大影响，例如美国对一些国家如越南个别货品零关税，但对涉及中国供应链的一些越南产品仍有征收关税，明显见到其政策方向，此趋势不是未来一两年可改变。

　　不过，陈政深指，中芯也可于40元买入，上望50元，以之前低位约36元止蚀，但这纯粹属区间操作。中芯若计产量能否超越台积电等券商去估，但在技术层面没可能短时间内超越台积电，与台积电技术水平最接近的三星电子，其良率也一直追不上台积电，短时间也难有另一间公司可威胁它，不过，始终产能有限制，纵使技术上追不上，可能于个别代工领域可与其竞争，惟前提是这些业务需保持毛利率不跌，首季中芯的确表现好，毛利率不跌反升；第二要确保产能追得上，现时中芯产能约九成，差不多满载产能，若要股价有中期向上趋势，就要满足这些基本条件。但若要博中芯有很大升幅，宁博美国科技股，中芯虽跑赢恒指，但大致与港股同步，港股若下跌两千点，中芯也难独自炒上，事实上港股升至现水平，已见有些不够力继续向上。

　　陈政深续指，华虹细只些较易炒作，且相对中芯于某些领域没那么容易受限制，股价自然可稍为跑赢，但其波幅也较大，现时上方较大阻力为40元，距离现价只有一成多上升空间，下方约30元有些支持；若能突破今年高位44.2元，可挑战50元，但近期其动力已有些减弱迹象。

　　芯片股今日普遍先跌后回升，中芯倒升1.5%收报43.95元，华虹半导体升4.7%报35.65元，ASMPT(00522)升2.26%报58.8元，上海复旦(01385)升0.54%报28.1元，宏光半导体(06908)升1.79%报0.57元，晶门半导体(02878)无升跌报0.45元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组　整理：李崇伟）