笔者一直谓美非农就业数据是造假，所以有一段日子不评这个一直造假的美非农就业数据，没意义嘛！上周五（1日）的美非农就业数据是第一次伤害。

　　而第二次伤害正在逼近。9月美劳工部要发布2025年3月的“基准修正”，高盛估计，可能会砍掉55万至95万人，这是2010年以来的最大修正，会如何影响市场？

　　如果市场怕这二次伤害，昨晚美股会再跌，跌多少？明天（6日）大家知，港股会否受累？不太应该，但仍要走着瞧。

　　“金融界”报导，周一（4日）恒生指数收涨0.9%，报24733点；恒生科技指数涨1.5%，报5481点；国企指数涨1%，报8893点；红筹指数涨0.1%，报4206点。

　　半导体股涨幅居前，英诺赛科(02577)涨30.5%，华虹半导体(01347)涨8.7%，上海复旦(01385)涨5.7%，科技股多数走高，阿里巴巴(09988)跌0.6%，腾讯控股(00700)涨2.8%，京东集团(09618)涨0.2%，小米集团(01810)涨2.2%，网易(09999)涨2.2%，美团(03690)涨0.7%，快手(01024)涨3.2%，哔哩哔哩(09626)涨1.4%。黄金股大涨，山东黄金(01787)涨超10%；军工股涨幅居前，中船防务(00317)涨超7%；新消费概念回暖，老铺黄金(06181)涨超6%。

企业消息方面：

　　电讯盈科(00008)：上半年收入189亿元，按年增加7%；净亏损4.4亿元，按年收窄4%。

　　信义光能(00968)：上半年收入109亿元，按年减少6.5%；净利润7.4亿元，按年减少58.8%。

　　信义玻璃(00868)：上半年收入98亿元，按年减少9.7%；净利润10.1亿元，按年减少59.6%。

　　信义能源(03868)：上半年收入12亿元，按年增加7.7%；净利润4.5亿元，按年增加23.4%。

　　联华超市(00980)：发布盈喜，预计中期净利约2500万至5500万元。

　　德翔海运(02510)：发布盈喜，预计中期净利润约1.8亿至2亿美元，按年增加约220%至255%。

　　福田实业(00420)：发布盈喜，预计中期净利润3070万元，按年扭亏为盈。

　　港银控股(08162)：发布盈喜，预计中期净利增长至不低于1700万元。

　　香港中旅(00308)：发布盈警，预期中期净亏损超过7000万元，按年盈转亏。

　　长城汽车(02333)：前7个月汽车销量合计约67.4万辆，按年增长3.6%。

　　理想汽车(02015)：7月份交付新车30731辆。

　　比亚迪股份(01211)：前7个月新能源汽车销量约249万辆，按年增长27.3%。

　　西藏水资源(01115)：发布盈喜，预计中期净利润约3600万元，按年增长约300%。

　　保利置业集团(00119)：发布盈警，预计中期净利润按年下跌40%至50%。

券商料中期流动性宽松

　　华泰证券发布港股策略研报称，近期港股回调，但中期流动性宽松逻辑不改。配置上建议寻找景气改善+低估值板块，尤其强调对科技板块的配置；短期交易围绕中报业绩展开，建议关注：估值有性价比且景气改善的游戏和互联网电商龙头；前向12个月估值分位数略高，但盈利兑现度高，如港股创新药及非银金融。

　　国信证券指出，港股今年资金面形成了内资、外资共振式的宽松。从周期涨幅、AH溢价率、宽基指数估值三个方面比较，港股对A股依然处在估值合理范畴，且科技、医药板块从长期看依然有较大的修复空间。

　　东吴证券分析称，往后看，市场担心海外风险上行。一是美元资产继续上涨，或会导致全球资金减少对中国资产的关注；二是对等关税截止日临近，市场预期关税博弈更偏向税率“缓”+“降”。本周A股及港股呈现冲高回落走势，若无法快速收复重要关口点位，后续也或对市场心理造成不利影响，值得保持跟踪关注。

　　平安证券（香港）研究也指出，当前港股市场仍具有较低估值以及“赚钱效应”下的交易渐趋活跃等优势，中长期走势仍可保持乐观展望。建议继续关注人工智能、机器人、半导体、工业软体等新质生产力等科技板块，以及政策加力支持的创新医药板块以及具有消费属性的中医药和医疗板块。

消费电子业景气确定性强

　　中信证券研报认为，目前市场对部分细分行业呈现信心增强趋势，财报披露前的盈利预期仍在上修；科技股近期盈利预期有小幅下调，主要缘于外卖补贴扰动的几家互联网平台；其余子行业盈利预期普遍呈上修态势，尤以新能源汽车、半导体及消费电子最为突出。其中，新能源车与半导体的业绩预期分歧较大，隐含更高的弹性空间；消费电子业绩预期虽分化较小，但景气确定性强。综合来看，港股大市调整延续轮动结构，指数没有明确方向前，业绩或成为短线行情的主要看点。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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