市传台积电(US.TSM)拟对其3纳米和2纳米制程的制程节点进行涨价，其中2纳米费用至少上调50%，此前三星等厂商已率先调涨产品售价。市场相信届时相关产品市场料同受益，带动芯片股近日再度爆发，中芯国际(00981)及华虹半导体(01347)继昨日(24日)急升后，今日(25日)曾分别再升逾2%及7%，创历史新高。不过，中芯正着手整合业务，早前落实收购中芯北方49%股权，昨日曾传公司将配股融资，高位恐有回吐压力，应如何部署？

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传台积电2纳米涨价至少五成 阿里拟追加更大AI投入

　　台积电2纳米制程将于今年下半年量产，市场消息称，台积电正计划对其3纳米制程和2纳米制程的制程节点进行涨价，其中2纳米节点的费用至少上调50%。据悉，台积电向联发科收取的高端3纳米的N3P制程费用较上一代涨价24%，高通的骁龙8 Elite Gen 5芯片则面临16%的涨价。台积电表示，不评论价格问题，定价始终以策略导向，而非以机会导向，会持续与客户紧密合作提供价值。此前，记忆体芯片巨头三星、SK海力士等厂商已率先调涨产品售价，市场担忧推动半导体通膨加速发酵。

　　另外，在昨日举行的2025杭州云栖大会上，阿里巴巴(09988)集团CEO吴泳铭表示，正在积极推进3800亿元人民币的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，对比2022年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。

高盛：中国AI芯片长期需求增长明朗 升中芯目标价至83.5元

　　高盛近日发表研报，上调中芯目标价14%，由73.1港元升至83.5港元，A股目标价由160.1元人民币调升至182.8元人民币，维持“买入”评级。高盛表示，看好中芯的前景，主要受惠于人工智能创新及相关半导体需求持续增长，亦可见中国云端基建供应商正在增加更多运算能力，同时国内人工智能芯片供应商正在开发自家解决方案。

　　高盛认为，中国人工智能芯片的长期需求增长前景日益明朗，将有利于中芯等国内领先晶圆代工厂，因人工智能训练或推理芯片等需求不断增加。该行维持中芯2025至27年盈利预测大致不变，但上调其2028至29年每股盈利预测分别1%、2%，主要由于收入及毛利率上调。该行亦上调公司2028至29年收入预测分别0.2%、0.4%，反映人工智能需求带动的更强劲长期增长。同时，由于预期产能利用率提高将改善利润率，上调公司2028至29年毛利率分别0.1、0.3个百分点。中芯H股目标价是基于上调2028年预测市盈率，由40倍调升至45.2倍，以反映内地半导体股持续估值重估。

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中芯整合业务传拟配股集资 独立非执董范仁达减持

　　不过，昨日市传中芯国际拟进行配股集资。集团早前公布，与卖方签署收购协议，有条件收购中芯北方49%股权，通过发行A股支付收购全部对价，对价股份的发行价格确定为每股74.2元人民币，不低于定价基准日前120个交易日交易均价的80%，有关新A股设12个月禁售期，而集团所持51%股权的中芯北方提供12英寸集成电路晶圆代工及配套服务，去年纯利16.8亿元人民币，于今年6月底净资产约417亿元人民币。集团指，拟议收购有利于进一步提高资产质量、增强业务上的协同性，促进长远发展。

　　值得留意，中芯国际股价由年初不到33元起计，至今累计升幅已逾130%。根据香港联交所最新资料显示，上周四(18日)独立非执行董事范仁达减持中芯31.25万股，每股作价69.8港元，总金额为2181.25万港元。减持后最新持股数目约为40.58万股，最新持股比例为0.01%。

李伟杰：芯片股投机气氛较浓 中芯近70元华虹60元才可吼

　　天风国际李伟杰认为，芯片股可继续炒作，但投机气氛较浓，台积电的3纳米和2纳米芯片未必与中芯或华虹有很大关连，因它们现时都不是做此工艺，尽管整体OEM行业有涨价情况，某程度为芯片企业带来较高投资期望，因加价自然可令毛利提升，但大家做的工艺不同，很难相提并论，3纳米和2纳米可加价，12纳米未必也可加。不过，始终炒作国产芯片替代仍炽热，此类股份升势可维持，但要留意中芯及华虹RSI都已超过70，中芯更达79，往后万一中国企业与英伟达(US.NVDA)合作未有更佳方向，芯片股可能因相关消息出现回吐。

　　李伟杰又指，中芯借势配股集资不出奇，始终很多高新科技股如做AI、云或机械人等近期都相继有配股集资活动，中芯近期没此类活动，不排除也会有，但要待企业自身公布大家才会知道，而资金应没人会嫌少，若在市况好时配股集资也无妨，惟投资者在较被动情况下宜跟随既定策略，到了股份超买时就于高位慢慢获利，以避开配股短暂影响。当中中芯若回至10天线(现处于69.6元附近)，即挨近70元较吸引，两日前就见过70.25元。华虹今日升势更凌厉，昨日低位在60元以下，10天线则在58元左右，可待回到58至60元才考虑。

　　芯片股今日收市升跌不一，中芯升0.07%收报76.8元，华虹升4.74%报66.25元，上海复旦(01385)升0.93%报41.16元，晶门半导体(02878)升1.92%报0.53元，ASMPT(00522)倒跌2.92%报81.45元，宏光半导体(06908)跌4.84%报0.59元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组、李崇伟，整理：李崇伟）