同一款智驾系统，“15.98万元起”、“27.98万元起”的SUV，谁更受捧？周二（23日）晚借“鸿蒙智行秋季新品发布会”正式登场的尚界H5、问界新M7，一小时大定分别1万、3万起跳，或显示华为系“最亲民车型”号召力未如预期。随着新一代中产对智驾、续航、空间、保值率等综合产品力的追求愈趋极致，从“价格标签”转向“周期价值”正左右车市新变局。

技术下沉，低估“既要且要”心态

   8月20日，头顶鸿蒙智行“第五界”光环的尚界H5，正式官宣内饰图及预售时间，刺激上汽集团（沪：600104）当日股价涨停；一个多月后，尚界H5昨晚迎来正式上市，定价明明较问界新M7便宜整整12万，一小时大定却仅后者的三分一，拖累上汽股价周三（24日）一度急跌近8%。

   华为的如意算盘是，之前“四界（问界、智界、享界、尊界）”已全面对标22万-50万级以上的中高端市场，现时以尚界介入15万-20万区间的主力市场，跟比亚迪（01211）、吉利（00175）、零跑（09863）、小鹏（09868）等新旧势力硬撼，进一步推升累计交付量（截至本月中录93万辆）。然而，“骨感”的现实却是，奢望凭“技术下沉”单一板斧致胜，显然低估了消费者的“既要且要”心态，例如当主流车企纷纷进军800V电压平台，尚界仍为400V。

理想生死战，关注i6是否低价换量

   相比华为借尚界试水“平价SUV+高阶智驾普惠”路线，比亚迪、蔚来(09866)、理想（02015）、极氪似乎深谙“周期价值”，从38.98万元起的全新腾势N9，到40.68万元起的蔚来ES8，乃至即将于周五（26日）及下周一（29日）上市的理想i6、极氪Zeekr 9X，最新SUV车型都竞相拥抱中高端。

   其中最值得期待的，是被大摩称为理想“生死战”的i6，创始人李想将此称为“Model Y和小米YU7”两种风格之外的“第三种”。现时的焦点是，理想会否回应大摩的呼声，将此款“面向25万至30万元价格区间”的新车，激进定价至20-25万元以实现销量目标。

   不过，有尚界低价却暂未见爆款、反拖累上汽股价的前车之鉴，i6最终定价及订单如何，将验证“周期价值”的市场竞争新逻辑；而遭巴菲特清仓的比亚迪，能否借“高端化硬仗”王者归来，拭目以待。