2025年，海南宣布全岛封关，从该刻开始进出的每一批货物、每一笔资金、每一个跨境人员都必须经过自贸港特别监管。

　　下文有很大篇幅在解释海南封关运作，不易看明，不打紧，最重要的是读者想问海南封关与你荷包有何益，那就去看文末的红字段落。

　　海南自贸港宣布封关后，特朗普团队紧急召开会议指责中国搞经济孤岛挑战美元霸权，甚至放话要对境外人民币帐户全面审查。为何特朗普急了？

　　海南自由贸易港封关运作，背后动静大得吓人，动的是资金、物流、制度结构，甚至动了美方几十年来赖以生存的美元霸权体系。

　　从此刻起，海南岛彻底从中国关境中剥离，岛内实行封闭式海关管理，外来货物、人员、资金出入全部经过单一窗口审查，不走海关就别想进，一旦进入海南等于进入一个政策、监管、金融三重独立的离岸特区，简单说就是中国境内的境外岛。

　　中国并不是第一次搞类似的事，上世纪80年代搞过深圳经济特区，2001年加入世界贸易组织(WTO)后又有了上海自贸区，但像海南这样一整个省级行政区彻底关境外移，搞全球规则试验田的便史无前例。这不是炒概念，这是动真格，更何况背后不只是政策在换，是货币、数据、支付链都在换。

　　封关消息一出，第一时间不是中国网民刷屏，而是白宫经济顾问委员会临时开会，美财政部紧急提交跨境资本报告。封关不是简单的货物贸易管理，而是背后配套了一整套独立的清算系统、区块链监管机制和数码人民币跨境试验模型，也就是说未来海南可能有一天可以不靠SWIFT转账系统、不靠美元清算银行，完成一整套和海外资本之间的交易，这个变化真正让美国不寒而栗，一旦海南试点成功，中国在全球就不再需要依赖美元为主导的国际金融体系，美国再也不能用美元结算卡脖子，也不能透过金融制裁来威胁合作国。当年伊朗、俄罗斯、古巴都被SWIFT一键踢出系统，结果经济瞬间崩溃，但如果海南能跑通一个中国版SWIFT，那么未来中东国家出口石油就可以收人民币，非洲可以用数码钱包买中国医疗设备，东南亚可以直接对接中国离岸市场，这就是另一个国际清算中心的雏形。

海南是全域低税区

　　所以特朗普不慌才怪，他当总统第一任期最得意的一招就是把美元系统当大棒打遍全球，对伊朗断SWIFT、对华为断芯片、对中兴(00763)断银行，可如今中国不是在抗，而是在绕，直接拿出海南一整个岛当成实验基地，不是搞对抗，是彻底开辟平行系统。而且中国这次不是悄悄干，早在2020年《海南自由贸易港建设总体方案》就已经明确写清楚，2025年前要实现全岛封关运作，这是中央层面正式文件，盖了国徽。这几年海南基建狂飙，洋浦港、三亚凤凰机场、海口江东新区全线动工，从全球引入了阿里巴巴(09988)、京东(09618)、安永、德勤、法国凯杰、马来西亚兴业银行、卡塔尔主权基金、新加坡国浩集团，全都悄悄在海南布局。

　　更妙的是，海南岛是中国唯一一块全域低税区，企业所得税15%，个人所得税最高不超15%，零关税、负面清单外全自由、资金出入审批极简化，还可以绕道中东注册境外公司，用数码人民币清算，然后透过海南免税反流入中国市场。这一整套制度套利空间就是吸引全球资本的黄金配方，美国人看不懂吗？怎么会，2023年底美国国会经济与安全审查委员会(USCC)出了一份长达87页的报告，题目直接写着“海南自贸区，中国港口的新金融武器”，里面明确指出，海南的制度模式意图打造去美元化的灰色金融中枢，可能成为下一场全球资本战的爆发点。这句话已经够吓人，但更吓人的是，2025年初已有7家美股上市的中概企业宣布将在海南设立国际总部或离岸中心，其中包括拼多多(US.PDD)、网易(09999)、华住(01179)、贝壳(02423)、新东方(09901)、知乎(02390)，还有一家总部在新加坡、控股结构在开曼群岛但利润主要来自中国境内的金融科技公司。这些公司早已摸清游戏规则，不靠华尔街，但可以继续在美上市，不全用美元结算，但可以用人民币清算后，在香港、海南二次套利，不受美证监规管，但可以靠区块链智能合约向海外资本发行Token（代币）形式的资产标，这才是特朗普坐不住的根本原因。

2个核心问题

　　海南封关是中国玩起了规则重塑，不再受美国门槛卡，是中国自己造了新跑道。要理解海南的战略角色，必须先搞清楚两个核心问题：

　　1. 什么是人民币离岸中心？

　　2. 为什么偏偏选海南？

　　先讲第一个，人民币离岸中心不是一句口号，而是对传统美元霸权体系主动脱勾的一个尝试。简单来说，就是中国想在不破坏现有金融规则的前提下，搞出一套绕开美元、绕开SWIFT、绕开华尔街的跨境支付体系，这套体系的核心就是数码人民币，数码人民币不是简单的电子钱包或者扫码付款，它是中国央行发行的法定数码货币，是区块链底层架构、加密演算法和国家信用背书结合的产物，更重要的是，它拥有一种传统货币没有的能力——可编程性，也就是说，这笔钱可以设定用途、时间、对象和流转范围，天然适合跨境监管。举个例子，一笔数码人民币可以这样设定：只能在海南使用，必须在48小时内完成支付，不能转给特定名单内的个人或机构，这就是所谓的智能监管，而这种能力是美元、欧元、日圆统统做不到的。

　　再说第二个问题：为什么是海南？从地理看，海南位于东南亚与中国之间，正好卡在一带一路的节点；从政策看，海南是全国唯一一个全岛自由贸易港，没有行政死角；从实验性看，这里可以全封闭操作，不干扰全国金融体系稳定；从技术看，海南正在建设中国数码经济产业链最集中的基地之一，阿里巴巴、腾讯、蚂蚁集团、华为都已经布局。更关键的是，海南拥有全国最宽松的税收与监管政策，譬如企业所得税只有15%，远低于全国25%的平均水平；个人所得税也封顶为15%，对比美国的37%简直像天堂；货物出入免税，资本出入无需外汇审批。

　　一句话总结，海南是离岸天堂，不在海外，听起来是不是有点像香港？没错，但和香港不同的是，海南完全受中央直接管理，不存在一国两制的法律模糊地带，换句话说，更加可控、更加安全、更加稳妥。

　　2021年开始，海南开始布局离岸新金融制度试验，第一批测试点设在海口江东新区和洋浦港保税区，洋浦港特别值得一提，这是中国唯一一个“自由贸易港+离岸结算+人民币跨境试点+数码监管”4项功能全开的区域，港区已经建成首个区块链保税监管平台，货物出入不仅信息实时上传，还实现“货币+货物+数据”三链同步，实战已经开始。

　　2023年起，数家港资、美资、新加坡资本背景的企业陆续在海南注册国际贸易结算平台，透过数码人民币直接结算，从中东入口能源再转销南亚，同时回流利润到开曼、塞舌尔、阿布扎比等地的投资母公司。这不是黑箱操作，而是透过海南合法设立的跨境数码货币试点视窗来完成。要注意，这种玩法绕开了传统SWIFT体系，不经过美元清算银行，也不会被纽约联储监控资金流向，这就是美国金融鹰派最担心的地方。一旦这套玩法在海南跑通，中国将拥有第一个完全去美元化的资金循环样本。

　　美方早已察觉危险讯号，2024年美国财政部的国际资本流动安全评估内部报告中曾特别提到，海南正在构建一个可能取代SWIFT低端功能的区域系统，未来一旦与中亚、东盟、非洲金融结算平台接轨，将对美元的中转清算形成结构性替代，而这还只是第一步，海南还在搞“数码人民币+海关监管”的融合机制，简单说，就是一件货物进入海南保税区时，可以自动生成一笔数码人民币合约，绑定货主、物流商、仓储方、出口方所有讯息同步上传区块链，货走了钱才能动，合同违约、交易异常，政策限制都能第一时间触发智能审查。

　　这可不是空想。6月中国海关总署已经公布数据，海南数码合约跨境结算按年增长380%，平均清算时间从48小时降到4分钟，数码人民币交易宗数超13万笔，单月使用额突破110亿元人民币。这些数据的背后是一套已经跑通的制度替代路径。什么意思？就是说，如果未来中国要和中东国家结算石油，不用再拿美元走美联储；如果要和非洲国家结算基建合同，不用再等西联汇款或者传统银行通道；如果要和东盟国家交换农产品、高科技装置，也不用等国际清算所审核，所有的支付、结算、资金调配都可以直接透过海南完成，而且用的是自己的币、自己的链、自己的规则，这就是对美元的系统性挑战。

　　如果你是沙特的主权基金，现在有两个选择：一边是SWIFT的通道高昂手续费用、复杂审核程序、被制裁风险，另一边是海南通道，快速、安全、免税、智能合约保护，还能获得一部分中国市场绿色投资优惠，你会选那个？更别说中国早已和阿联酋、新加坡、印尼、尼日利亚签署了数码货币互认备忘协议，一旦这些国家也加入海南的数码清算体系，整个非美元经济带就可能成形。

多种央行数码货币跨境网络

　　最后必须提一件细节小事，5月中国央行低调发布一条信息：海南自由贸易港的数码人民币结算系统正式接入“多种央行数码货币跨境网络”(mBridge)。这个平台简单说是一个由中国、泰国、阿联酋和中国香港金管局联合打造的、央行对央行的超级支付系统，用区块链跑通全球跨币种、跨国境、跨监管的数字交易，曾在2023年联合国数码金融峰会上被列为世界最具颠覆潜力的试点专案。

　　海南接入mBridge等于在告诉全世界，我们不光要跑通人民币，还要和其他国家的数码货币进行链上互通，海南不只是一个岛，是中国新金融世界的起点，它不止于地理、不止于制度、不止于货币，而是一个绕开美元、重建规则、放大中国信用的超级接口，而这个接口一旦接通，特朗普再怎么急也只能看着资本、资源、人才往海南流，一波又一波。没人会大张旗鼓的告诉你，现在有哪些企业已经踩中海南这盘“制度棋”的节奏，更不会有人在财报里写明“我们靠绕开美元通道利润猛翻两倍”，但市场从来是聪明的，资本嗅觉比新闻快、比政策准，海南刚封关，一些美股企业的股价就提前暴动了，这种暴动不是散户炒概念的热钱冲高，而是机构在潜伏。

　　看几个典型案例，第一类是那些注册地在开曼营收主力在中国正在用海南做离岸资产中转的中概公司，比如拼多多、网易、贝壳这类企业财报上的净利润增速远高于收入增速，为什么？因为他们部分业务线的税率明显降低了，而这个变化恰好是海南15%所得税带来的直接红利。

　　2025年第一季度，拼多多在美股的市值一度冲破2600亿美元创历史新高，业务没有大扩张，海外收入也没有暴涨，那利润何来？业内传的最多的版本是跨境电商板块部分利润透过海南转道处理，税率从25%直接拉到15%，一个百分点可能没感觉，10个百分点乘上几百亿营收，那就是百亿级利润弹性。

　　网易也类似，游戏出海是明面上的增长点，真正让财报漂亮的是收入的重组，某些海外结算帐户由香港转向海南，再透过海南走数码人民币清算，费用下降，速度上升，现金流立马改善。

　　第二类企业是那些直接把海外营运总部搬到海南的准跨国公司，比如华住这家本土起家的连锁酒店巨头，2024年宣布在海南注册国际总部，理由很简单：境外融资变容易了，人民币结算更灵活了，尤其是跟中东和东南亚的投资人谈生意，不用再扯外汇审批那些复杂流程。

　　海南这套“资本项目自由兑换+数码清算+离岸免税”组合拳，简直是定制级别。类似的还有新东方，表面看还是做教育，实则它在海南开的是“国际教育+文化版权输出”的双业务线，什么意思？一部分业务在中国教英语，一部分内容在海南以数码版权资产的形式打包上市，转手可以给新加坡、阿布扎比甚至非洲资本看作文化类资产，全流程离岸，数码人民币清算，政策还鼓励，这简直是把教学内容变成了一种虚拟出口产品。

　　更狠的是知乎，在美国上市时被嘲笑是没盈利的内容社群，但自从2024年起悄悄在海南注册内容科技出口公司，开始尝试把平台上的问答内容打包成知识产品出口数据包，对接海外高校、语言培训机构、数据服务商，虽然业务量很小，但这种模式很符合海南“智识财产权出海+数码货币结算”的制度设计。

企业进驻海南的红利

　　这些公司共同的特征是什么？不是产业重也不是使用者多，而是懂玩法、敢切换、会借力。海南之所以能让他们利润暴涨，靠的不是地方补贴，而是“制度缝隙+金融红利”的乘法效应。

　　过去一家中概公司要在海外上市，要走什么流程？注册地开曼、股权穿透、VIE结构、美元募资、美元结算、美国SEC审查，再转人民币进国内营运主体、关税、审批、外汇、税赋层层剥削，但现在有了海南这条制度缝隙，路径完全不一样，先在海南注册国际贸易或技术出口公司，再把部分利润打包成离岸收入或知识类资产，利用海南的自由贸易政策，直接向全球资本募资，走数码人民币链路结算，利润留在离岸帐户，回国内时走免税、低税路径，整个链条看起来很复杂，但在海南这样一个“全境开放+数码监管+币种自由”的地带，这种模式合法合规、成本极低、效率极高，而且最重要的是不受美元影响，这点尤其关键。

　　（上文资料来自Youtube频道《转个弯看世界》）
　
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　　1. 海南封关为企业提供个低税、低运作成本的环境，交税少了会增加了企业的税后利润。
　
　　2. 那些在美国上市的中概股，一旦在海南设点，就可以将在美国征的25%重税，一转而缴海南的15%税。
　　
　　3. 在海南有点的公司，可以透过海南的优惠制度，减轻了公司营运成本，此即又等于赚多了。

　　4. 因此投资者要关注有哪些中概公司在海南新设点，其日后盈利会增。

　　5. 海南封关，会打击美元霸权，换言之数年之后，世界对美元的需求会少，美汇应跌，除非美国续以高息去吸引资金流向美国。

　　6. 海南封关运作下，对人民币需求会增，人仔有价。

　　7. 资金将会转移，移得有多快，有多多，不知，但千万不要到财富大转移了，才惊觉自己未上车。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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