据报石油输出国组织及其盟友(OPEC+)将在周日(5日)会议上决定11月再增产每日13.7万桶，市场对供应过剩的忧虑持续加剧，国际油价连日下跌，纽约期油昨日(2日)再跌2.1%，收报每桶60.48美元；伦敦布伦特期油跌1.9%收报每桶64.11美元，为4个月以来最低收市价。“三桶油”股价近日亦随油价走弱，其中中石油(00857)及中海油(00883)股息率已达7厘，或可趁机吸纳。

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传OPEC+拟11月再增产每日13.7万桶 摩通：油市走向大幅供应过剩

　　路透日前引述消息人士报道，由于油价上涨促使OPEC+可能会在周日的会议上批准再次将石油产量增加至少每日13.7万桶，与10月的增幅一致，以试图进一步夺回市占率。OPEC+已扭转自4月以来的减产策略，并已将日产量配额提高超过250万桶，约占全球需求的2.4%。而中东地区已出现全球供应过剩的初步迹象，国际能源署预计，供应过剩将在明年达到创纪录水平，部分原因是OPEC+产量的回归。

　　摩根大通分析师指，9月是一个转折点，原油市场正走向大幅供应过剩，因为OPEC+供应量可能增加、全球炼油厂因维护而放缓的原油加工量以及未来几个月需求的季节性下降都将加速石油库存的增加。市场还担心，美国政府长期关门可能会损害经济并抑制燃料需求。但在有消息称特朗普政府将向乌克兰提供情报支持，以便对俄罗斯的炼油厂、管道和发电站等能源基础设施进行远程打击，对俄罗斯供应中断的担忧限制了油价进一步下跌。

普京：若失去俄罗斯原油供应 油价将立即升穿100美元

　　不过，俄罗斯总统普京称，如果全球市场失去俄原油供应，石油价格将立即升穿每桶100美元，反问这真的符合那些经济状况已经很糟糕的国家、包括欧洲国家的利益吗？普京昨日在索契出席会议时表示，无法想象在失去俄罗斯石油的情况下，全球能源产业和全球经济还能维持常态，那根本不可能。他指，即使石油价格将飞涨，但能源需求无论如何都将得到满足，鉴于需求增长，相信全球能源产业将得以持续运作。

　　值得留意，俄罗斯近日开始担任联合国安理会轮值主席，对联合国上月底重新对伊朗施加武器禁运和其他相关制裁，俄方表示不承认联合国对伊朗恢复制裁，也不会执行相关规定。强硬的发言引发市场对俄原油可能受到更严厉制裁的前景的担忧，俄原油出口可能进一步中断。另外，美国总统特朗普日前重申，美国准备好对俄罗斯实施一轮强有力的关税，但他表示，只有当欧洲国家停止购买俄罗斯石油时，这些关税才能真正有效地结束俄乌冲突。

巴郡斥97亿美元收购西方石油旗下化工业务 料第四季完成交易

　　另外，西方石油公司(US.OXY)昨日宣布，同意以97亿美元全现金价格，将其化工业务部门OxyChem出售予“股神”巴菲特旗下的巴郡(US.BRK.A)。此举为西方石油近年一系列资产剥离计划中的关键一步，旨在大幅削减其资产负债表上的庞大债务，并重新聚焦于核心的石油与天然气勘探及生产业务。

　　交易预计将于今年第四季度完成。目前，巴郡持有西方石油约27%的流通股份，自2022年俄乌冲突爆发前后开始持续增持，反映巴菲特对西方石油管理层及其核心资产价值的长期信心。

内地成品油价格续不作调整 年内第六次搁浅

　　另值得一提，内地成品油价格调整年内第六次搁浅。国家发改委宣布，自2025年9月9日以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，9月23日本次调价窗口的前10个工作日平均价格与对上一次调价窗口9月9日的前10个工作日平均价格相比，同时考虑9月9日未调价金额，累计调价金额每吨不足50元人民币。因此，根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

　　中石油、中石化(00386)及中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。

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曾永坚：油价维持区间上落机会较大 首选中海油18.3元可吸

　　椽盛资本投资总监曾永坚指，近期油价处于折让水平，地缘政局方面，俄乌局势处于胶着状态，中东则似乎开始在美国介入下，市场对以色列及哈马斯停火协议看法转趋乐观，而油组增产消息挥之不去，加上俄罗斯始终以原油供应中国及印度作为主要经济命脉，若夹杂上述因素暂未有重大突破，料油价仍会处于区间上落，其中布伦特期油未来6个月料介乎每桶60至80美元，纽约期油料于55至75美元上落。相信往后影响油价较明显因素是环球经济特别是美国经济走向，美国经济恐怕于第四季开始出现较明显放慢，这会加深环球经济放缓风险，成为油价会否向下主要关键。

　　至于“三桶油”可否趁股价回调吸纳？曾永坚指，若国际油价进一步走弱，甚至跌破大型上落区间，首当其冲受影响当然是中海油，其次为中石油，但以近两个月走势来看，中海油及中石油表现相对优胜，最主要其预期股息率都较吸引，其中中海油经近日回吐后，预期股息率已达7厘以上，中石油也有近7厘。目前市场预期美国利率至少于未来6至12个月有进一步下调空间，亦令内地息率有机会进一步向下，若预期未来两只股份的股息率与内地国债息率有机会再扩阔，特别是对于北水的吸引力颇高。而油价会否跌破大型上落区间关键看美国会否出现经济增长放缓，甚至重燃衰退忧虑，但机会料低于一半，故尤其中海油现价已开始有吸引力，惟技术上较适合入市为18.3元水平，而中石油从受惠油价及股息率来看不及中海油，始终中石油有一定比重为中下游业务，最近内地成品油调控预期落空，除非下游业务做到较大量，但以现时中国经济环境，下游油产品需求很难大幅增长。

　　“三桶油”今早走势仍弱，中石油半日跌1.25%收报7.11元，中海油跌0.74%报18.79元，中石化跌0.98%报4.05元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组、李崇伟，整理：李崇伟）