据报美国政府拟入股北美锂矿巨擘美洲锂业(Lithium Americas)，希望持有其一成股权，而内地锂矿龙头赣锋锂业(01772)(深：002460)目前为美洲锂业第三大股东，股价今日(2日)借势再炒升逾一成高见48.36元，另一锂矿巨头天齐锂业(09696)(深：002466)亦飙近13%。近月行业利好消息不断，包括个别锂矿仍然停产，推动碳酸锂价从低位回升，另内地八部门日前联合发布有色金属稳增长方案，提出行业增加值年均增长约5%，赣锋及天齐可否趁势追入？

美洲锂业位于美国内华达州Thacker Pass锂矿项目施工现场。（AP图片）

美政府拟拥美洲锂业10%股权 赣锋锂业目前为第三大股东

　　据外电报道，美国政府正在寻求获得美洲锂业公司10%的股权，希望拥有美国最大锂矿的权益，为当地政府促进国内关键资源供应的一步。加拿大政府将审查相关交易建议。据称目前白宫方面正在重新商谈美国能源部对美洲锂业公司一笔22.6亿美元(约合人民币164亿元)贷款的条款。

　　值得一提，赣锋锂业曾为美洲锂业公司第一大股东。Wind显示，2017年赣锋锂业全资子公司香港赣锋国际有限公司以每股0.85加元的价格认购美洲锂业公司7500万股新增股份，交易金额为6375万加元(当时约合4900万美元)，持有美洲锂业公司19.9%股权，成为第一大股东。惟根据美洲锂业公司2024财年报告显示，赣锋锂业对其最新持股已降至6.86%，目前为公司第三大股东。赣锋锂业证券部工作人员早前向内媒表示，公司通常不会直接参与美洲锂业公司经营决策，美国政府寻求入股美洲锂业公司对公司影响较小，而对美洲锂业公司股权如何处置，要看公司下一个定期报告。

宜春锂矿配套冶炼厂龙蟠时代停产 惟专家称锂价波动有限

　　此外，据《第一财经》记者早前实探江西省宜春市的龙蟠时代工厂，工厂内部人士确认，龙蟠时代已于9月25日停产，大部分员工已经放假，预计可能要到11月才正式复产。值得注意的是，龙蟠时代是宁德时代(03750)(深：300750)宜春锂矿矿区配套的冶炼厂之一，而11月正是市场传闻宁德时代宜春枧下窝锂矿复工复产的时间。另外，在枧下窝锂矿8月9日停工前，官方已于7月要求宜春另外八家矿企要在9月30日缴交储量核实报告，以进一步规范矿产资源出让、登记审批程序。随着报告日到期，目前八家矿企都未接到通知，停产的可能性不大。

　　对碳酸锂价格来说，由于市场普遍已于先前枧下窝停产时有所反应，八家矿企是否停产影响不大。业内人士指出，以全球LCE(碳酸锂当量)产量而言，即使整个江西的锂矿都关停，也只占全球10%。另一方面，此前受到停产消息影响，加上十一长假期间生产的备货需求，产业链对此已有所准备。专家表示，8月份的碳酸锂产量均有所上升，库存足以支持消费旺季的高峰需求，因此锂价波动有限。

八部门推有色金属稳增长方案 定行业增加值年增5%

　　另方面，工业和信息化部、商务部等八部门日前联合印发《有色金属行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，直指行业资源保障不足、高端供给欠缺、有效需求待挖等核心痛点，从优供给、增储量、促应用等维度推出10项举措。

　　方案提出，2025年至2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。

高盛：中国政策驱动短期碳酸锂价波动 惟不具大幅上行条件

　　高盛近日发布了关于锂电池价格走势的研究报告指，基于锂矿的运营成本和价格、锂市场机制等多项数据，判断碳酸锂价中短期不具备大幅上行的条件，原因包括锂市场仍然受到2022年以来的锂价周期的影响，上一轮周期需求强劲增长，替代品供应有限，导致了锂价暴涨，市场供应迅速扩大，继而价格暴跌，目前仍然处于此轮周期中。另外，中国的监管“反内卷化”检查收紧了中国市场，并使碳酸锂价格从2025年中期的低点上涨了24%，但这是暂时的、政策驱动的价格上涨，而不是供应过剩的结束。

　　高盛认为，锂市场可能会继续面临供应过剩的压力，因为生产商计划增加超过市场需求的产能。预计2026年碳酸锂价格为8900美元/吨，虽然不会导致扩产，但也高于绝大部分锂矿商的运营成本，因此几乎所有的参与者都会继续产出。

赣锋锂业拟为赣锋锂电增资25亿人币 为分拆上市创造条件

　　另值得留意，赣锋锂业近期消息多多，继早前称公司储能电芯已实现规模化量产，近日又公布，其控股子公司赣锋锂电计划通过货币方式引入投资者增资，总金额不超过25亿元人民币。赣锋锂业已授权管理层在董事会批准的额度内协商确定投资主体及金额。赣锋锂电主营业务涵盖锂离子动力电池、燃料电池、储能电池及相关设备的研发、生产与销售，赣锋锂业持有赣锋锂电81.65%股权。赣锋锂业表示，本次增资有助于提升赣锋锂电资金实力，降低资产负债率，推动其可持续高质量发展，助力赣锋锂业锂生态上下游一体化战略布局。

（赣锋锂业网页媒体资源）

　　值得注意的是，据固态电池产业链报道，赣锋锂电此前已启动分拆上市的论证工作，此次增资将为其分拆上市创造更有利的条件。通过引入外部投资者，赣锋锂电可以优化股权结构，提高治理水平，为未来独立上市打下良好基础。可查资料显示，赣锋锂电此前多次获得资本市场的认可，包括2022年引入小米产投、极目创投等多家知名投资方。

黄伟豪：锂价难持续大升 赣锋天齐估值已不便宜买不过

　　胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪表示，随着锂业股升至现价，对其基本因素看法会较审慎，股价已偏离各主要平均线较远，估值绝对不便宜，尽管近期炒作供应可能短缺，令锂价稍为回升，个别股份如赣锋亦炒作美国政府因素。虽然锂价中长线应不会大跌，始终新能源车及电池方面有一定需求，但需求增长近年都趋于平稳，不算特别快，只要供应端方面个别锂矿再次正常化，或没了相关因素，锂价很难持续大升。

　　而对于赣锋锂业早前称公司储能电芯已实现规模化量产，黄伟豪指，有新业务确会好些少，可能对盈利贡献慢慢会较明显，而储能电芯中长期亦有其需求，但仍要观察，特别于发展初期贡献未必太大，所以之后要看整个发展趋势，若占比提高得较快，成为主流业务，对公司中长期看法会较乐观。而赣锋及天齐现价暂不建议吸纳，若有货反而可考虑分阶段吃胡。

　　赣锋锂业今日升11.45%收报48.08元，连升3日，累计升幅29.04%，成交8.91亿元。天齐锂业升12.93%报50.75元，连升6日，累计升幅29.46%，成交3.38亿元。宁德时代则升5.95%报605.5元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组、李崇伟，整理：李崇伟）