巴菲特一直在说，8月会有金融大灾难，是什么的灾难，他语焉不详，以下是一些秘闻，笔者难测其真伪，大家当悬疑传闻看好了，信不信？由你。

　　据商业帝国一个视频揭示，美国财政部新规背后是一场对中产阶级精准收割的金融计划。在华盛顿外交圈与华尔街金融圈之间，有一份极少人提及的备忘录正在流传。

流动性分级冻结框架

　　2025年8月1日起，美国财政部将启动一套名为“流动性分级冻结框架”（Liquidity Segmentation Contingency Framework）的措施。

　　该框架允许在极端情境之下（即发生金融危机时），银行机构拥有临时性储备配置权。金融机构可在未触发系统性风险的前提下冻结部分客户资产。这一制度被包装为保障金融稳定的缓冲机制，但在全球宏观对冲基金圈却被称为“中产提款封锁线”。

　　华尔街最具影响力的黑天鹅预测者之一Stanphyl Capital创办人Mark Spiegel在其最新投资者简报中指出，这并不是为了救市，而是为了在下一次金融危机冻结中产阶层手中的资产，这套机制早在2023年由布鲁金斯学会（Brookings Institution）与国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）的联合闭门报告中被提及，并被认为是应付全球金融危机的关键过渡安排。

牺牲散户为代价

　　美联储局为何见死不救、不像2008年般落场救？真正的战略是放弃散户，稳定债权集团秩序。表面上，美联储局仍在维持高利率稳定金融市场的强势态度。实际上，根据《经济学人》（The Economist）专栏分析师Simon Nixon透露，自2025年第二季度开始，美联储局内部多次会议已将对散户投资者的承担移除，取而代之的是债权人信心，也就是国际大型债权集团对美国主权信用的评估情绪。

　　换句话说，美联储局如今不是为保护全个市场，而是只为维护国际美元债权的信任。一位不具名的前FOMC成员更在7月份的私人会议中表示，我们不能像2008年那样，再一次为了救市，动用全民储蓄支援股市泡沫，那是政治不可行的，我们这次的目标是稳定系统，哪怕以散户的财物牺牲为代价。

　　与此同时，根据伦敦金融中心研究院的研究报告，目前美联储局的资产负债表中，超过18%的按揭抵押债券（Mortgage Backed Securities，MBS）及国债抵押组合已失去重新定价能力，但美联储局拒绝公开这部分风险敞口，原因正是担心引发投资级恐慌。

　　这就是美联储局的“沉默战略”，不救市、不讲真话，只做系统稳定。而在这场沉默之中，已经有人开始套现离场，富达（Fidelity）悄悄减持纳指ETF份额、贝莱德（BlackRock）增加黄金对冲仓位、索罗斯基金在7月份大幅加仓VIX与30年期美债期权，他们用行动说明，这不是危言耸听，而是一份危机实录。

资金提前买黄金避险

　　当全球媒体纷纷高喊黄金是避风港时，只有极少数人知道，黄金市场已被提前布置为“金融灾难的缓冲池”。这一轮黄金价格从6月份低点回升至每盎司3400美元，看似是市场自然反应，实则是一场深度诱导的跨国套利计划。

　　剑桥大学金融学系近日在私人闭门报告中指出，2025年黄金上涨结构中，有超过58%的交易量来自非实物交割型纸黄金合约，而这些合约背后的最大持仓机构恰恰是过往并不以避险见长的套利型基金。

　　其中，最关键的操作是由一家隐藏身份的国际基金联盟主导，这个代号为“星信”（Project Athena），星信的组织透过在伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association，LBMA）与COMEX之间的期限息差进行高频切换套利，同时透过短线砸盘与新闻面联动炒作制造波动，最终诱导散户在高位追涨。

聪明钱早已布局

　　美银证券在其7月份最新研究中披露，该机构观察到大量黄金ETF持仓变化高度集中在亚洲时段的开盘前后，代表交易不是自然流动，而是机构间的对赌交易。

　　更令人警觉的是，黄金的全球储备地位已在悄悄转移，根据国际清算银行（Bank for International Settlements，BIS）披露的资料，瑞士、德国、阿联酋等黄金精炼国正在将黄金从本地转存至以色列与新加坡私人金库，以匿名托管方式存放，表面上，是安全配置，实质上，是金融战时的资产规避动作。

　　这意味着，黄金的短期暴涨可能是权贵跑路的震荡伪装。这个套利路径与逃命路线图反映聪明钱正在布局，散户如何复制不做韭菜？就在散户们讨论现在该不该买黄金时，真正的聪明钱早已进入第三阶段。

　　芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange，CME）7月份的资料显示，以对冲基金为主的专业机构帐户在黄金期货的持仓中已大幅减仓，而在同一时间，散户交易标记帐户的净好仓却增长了27%。这是一场经典的高位换手战术——主力撤退、散户接盘。

　　可是，真正值得学习的，是这波主力的3条套利路径：

　　套利路径一：黄金实物套利加交叉货币切割，先以美元在COMEX高点买入纸黄金合约，再在亚洲时段用人民币兑换实物黄金，并以离岸通道转移至新加坡私人银行，以规避清算风险，之后，透过港币或阿联犹的迪拉姆（Dirham）转向虚拟资产或对冲基金产品，以获得非公开收益。

　　套利路径二：美元信用套利加美债杠杆空单，机构透过持有30年期美债淡仓使用高倍杠杆，一旦市场信心崩溃，孳息率上升将引爆空单利润。同时配合做淡美国地区性银行股，构建双杀模型。

　　套利路径三：黄金联动比特币套利加高波动对冲策略。部分华尔街套利机构如Pantera Capital与Grayscale帐户开始在黄金高点转向比特币，特别是透过微型比特币期货进行边际博弈。背后逻辑是比特币上升空间更大，黄金作为安全港的角色，升幅有限。

　　一份从未公开的高盛研究内部PPT被泄露，其中特别提到，2025年下半年真正的危机不是通胀重临或者是加息，而是金融工具的失效与资讯不对称（即美大户知、散户不知）的加深。换句话说，未来金融市场的战斗不是资产对抗资产，而是谁掌握真资讯，谁就赢得时间与决策主导权。

美元渐失锚定权

　　这一刻，真正聪明的人不是在追涨，而是在布局。美元信用的倒计时，一场无声的全球信任大撤退。

　　美元作为过去百年全球金融系统的锚，一直依靠制度信任、军事威慑、美元流动性这三位一体构建主导地位。可是，来到今天，这三大基石正在同时出现崩溃，而这些崩溃正以肉眼不可见的速度悄然撕裂全球结算秩序。

　　你看到的是美元兑其他货币依旧强势，但你还没有看到的是，这种强势来自避险资金短期回流，并非美元资产质量本身的提升。

　　你看到的是美联储局继续高息稳势，但你不知道的是，中央银行之间的非美元结算协议正在一条一条的悄悄地签署，美元正在失去全球贸易中最隐密、最核心的锚定权。

　　根据国际清算银行在2025年7月份发布的深度报告，全球超主权金融机构已将美元系统性替代路线列入政策预演模型。

　　而亚洲某个重要金融中心披露的资料更显示，仅第二季度的一个季度内，全球核心对冲基金的美元资产配置比例下降了8.3%，创2012年以来最大单季撤资记录。

　　哈佛大学教授、前IMF首席经济师罗格夫（Kenneth Rogoff）在最新的闭门报告中更是明确指出，美联储局已完成内部转型——从美元的守护者变成美元信用衰退的引导者，他们不会再拯救市场，而是将资源优先分配给全球债权人系统，牺牲散户是可接受的交换。

　　更令人震惊的是，美联储局正在为一种计划性系统缩表制定技术路线图，他们已经接受了这样的一个未来——美元信用必须主动降阶，以便构建一个去中心化但由美方主导的全球清算替代方案，也就是说，目前一切的美元规则正在被改写。

两种防御系统

　　很多人以为，持有现金就是安全，但美国多州已经在准备金融紧急状态预案，州级银行若流动性告急（即有挤提危机），将可依法冻结大额个人帐户的提款许可权。

　　你如果相信上述的惊吓可能会出现，那么，问题便来了，你还能做些什么？答案是认清真相，提前撤离，分散布局，建立真正属于你的财富安全网。

　　这并不是单一资产的问题，也不是某个中央银行的选择问题，这是整个金融架构在进行一次等级转换。

　　前提是，不能再依赖以美元作储备的金融体系，你需要建立两种防御系统：

　　第一种，地理防线，开设多国银行帐户或可排程的境外资产平台帐户，确保随时转移资金。

　　第二种，资产防线，配置黄金实物或信托，不是ETF、不是纸黄金，而是可以在紧急状态中动用的价值储存。

　　如果你资金少，少到不能在多国开立户口以分散风险，那就找中国这株大树来挡风雨，美元霸主地位一动摇，港元跟美元挂勾，美元不行，港元也不行，但人币地位必上，买点有稳定人币收入之股票，应可任凭风浪起，我独可钓寒江雪。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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