走得快，好世界。核心区商铺空置率创四年半新高之际，“粮尾饭堂”麦当劳最新标售8间黄金地段商铺，总市值逾13亿元；倘反应良好，拟明年续推余下15间商铺。麦当劳以“优化房地产组合”解画“一件不留”，加上近期诸多全栋放售、劈价出租等新闻，预示“买铺无得输”须让位于“随行就市”。

高位套现，低位续租

   市值1.8亿的铜锣湾怡和街楼上、4.6亿元的尖沙咀星光行地库的麦当劳巨铺，试问有几个学生哥或自由行游客不曾到访？再加上西环、旺角、元朗等的6间旺铺，论Location绝对完美，但麦当劳仍不惜割爱，欲简简单单作个纯纯的租客，放在眼下的商业物业市场，讯号耐人寻味。

麦当劳最新标售8间黄金地段商铺，总市值逾13亿元。(AP)

   麦当劳上一次卖产要追溯至2021年6月，以2.6亿元沽出鰂鱼涌栢蕙苑铺位，账面大赚逾亿。接盘方据报近期将上述物业部分再次出售，折算呎价相比四年前跌逾22%。擅长卖包、亦懂计数，从其另一间位于金钟海富中心的旗舰门店租金变动亦可见一斑，目前月租79万元，较2018年的166.5万元减逾半，预计2027年年中租约到期后仍跟业主“有得谈”。

全栋物业放售频出现

   换言之，麦记这次“一件不留”决策，既能将早年低位买铺的账面升值套现，以轻资产模式进行更多技术投资、业务扩张；又能巧借香港铺租水平持续下降的东风，成本可控又不失灵活性；更或有在美国一季度同店销售额下降3.6%录疫情后最差表现之际，做靓盘数的考量，可谓一箭三雕。

铜锣湾勿地臣街银座式商厦The HEDON等全栋放售个案频现。

   此外，近期从铜锣湾勿地臣街银座式商厦The HEDON，到尖沙咀商厦柯士甸广场；从西营盘德辅道西酒店The Henry，到湾仔告士打道临海酒店大厦……全栋物业放售频现，以及市区街铺不乏大蚀让（例如油麻地弥敦道街铺账面大幅蚀让5000万元沽出）、大减租（例如施永青基金减租逾半租出旺角铺）个案。

是生存题而非选择题

   种种迹象显示，左有市民网购+北上成风，右有内地游客消费模式转变，即使政府争取11月实施“粤车南下”计划，香港整体商业物业前景仍不明朗，无论业主有多硬颈，于可见将来随行就市减租的压力恐有增无减。

当“买铺无得输”的神话破灭，业主“随行就市”恐已非选择题，而是生存题。(AP)

   麦当劳这步“卖铺转租”的棋，明面是套现和押注租金下行，甚至不排除盘算“趁早卖大铺、将来买小铺”，说到底恐还是对香港商业地产“黄金时代”的告别。当“买铺无得输”的神话破灭，业主“随行就市”恐已非选择题，而是生存题。

   撰文：金子安