美国联储局将于本周举行备受市场关注的议息会议，市场普遍预期将启动减息周期。根据CME FedWatch工具显示，减息0.25厘的机率高达96%，而市场更预期今年将有三次减息，至年底合共降息0.75厘的机率达73.8%。若预期成真，联邦基金利率将降至3.5厘至3.75厘之间。

　　然而，比起减息本身，市场更关注的是会后声明传达的政策讯号。关键在于美联储局是将此次减息视为一个新周期的开始，还是仅作为单次调整并需要进一步观察经济数据。这两种政策立场将对市场产生截然不同的影响。

　　若美联储局明确释放减息周期启动的讯号，将对股市产生积极推动作用。宽松的货币政策环境通常有利于风险资产表现，特别是对利率敏感的科技股和成长股。目前美股三大指数已屡创新高，标普500指数盘中首次突破6600点，纳指更连续五个交易日创收市新高，这些表现某种程度上已反映了市场对减息的预期。

　　反之，若美联储局采取谨慎态度，强调需要更多时间观察经济数据，可能引发市场调整。当前估值水平已计入较为乐观的减息预期，任何不如预期鸽派的言论都可能导致获利回吐。特别是科技股为主的纳指和大型股主导的标普500指数，对货币政策变动更为敏感。

　　投资者应密切关注美联储局对通胀预期、就业市场状况和经济增长前景的评估。这些因素将影响未来货币政策的走向。此外，点阵图和经济预测摘要也将提供重要线索，帮助市场判断这是否是一个持续宽松周期的开始。

　　总体而言，虽然减息本身几乎已成定局，但真正的市场影响将取决于美联储局的沟通策略和政策前瞻指引。在当前市场估值高企的环境下，投资者应保持谨慎，避免过度追逐短期市场波动，而是聚焦于长期投资价值和资产配置的合理性。无论结果如何，本次议息会议都将为今年余下时间的市场走向定下基调，投资者需造好应对不同情景的准备，保持投资组合的灵活性和抗风险能力。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份。
　
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