美国7月CPI年通胀率为2.7%，与6月持平。然而，扣除食品及能源后的核心年通胀率则攀升至3.1%，高于6月的2.9%，并且是过去6个月以来的最高水平。值得注意的是，特朗普政府的“对等关税”直到8月7日才正式生效，因此7月的通胀数据尚未完全反映关税的影响。实际上，要率先感受到关税对通胀的影响，应关注PPI（生产物价指数），而非CPI（消费物价指数）。由于库存的影响，加上进口商不愿意失去市场，他们不会在进口价格上升之初便立即将成本转嫁予消费者，惟生产商的价格将因进口价格上涨而上升。因此，本周的重点可能不在CPI，而是在即将于周四（14日）公布的PPI。

特朗普向联储局施压促减息

　　美国白宫发言人莱维特周二（12日）表示，特朗普正计划就联储局的翻新工程对联储局主席鲍威尔提出诉讼。市场解读此举为特朗普试图向鲍威尔施压，促使其尽快减息。根据目前的表面数据，包括通胀和就业报告等，都显示联储局有减息的空间。另外，美国财长贝森特今晨（13日）亦发言呼吁联储局于9月议息会减息半厘，原因是该局早于6月便应减息，现在晚了，所以应该追回减息步伐。特朗普政府向鲍威尔的施压，进一步增强了市场对联储局在9月减息的预期。按照利率期货价格变化显示，市场目前估计联储局在9月18日减息的机率已上升至98%。此外，市场还预测联储局在12月可能会再次减息。受减息预期影响，今早在亚洲市场，美汇指数回落至接近98水平。

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