当美团（03690）欢呼实时零售周六（5日）订单突破1.2亿单，风光背后却是市值短短一个月蒸发逾1800亿元。短兵相接另一边的淘宝，当日订单超8000万，亦离不开月初揭盅500亿元补贴大计的银弹效应。吊诡的是，4月高调发力外卖的京东（09618），于周末“零元购”大战意外低调，联想刘强东预告“要靠供应链赚钱”，一场“阳谋”呼之欲出。

美团淘宝斗补贴，茶饮股飞升

   周末最火的段子，非“不要钱的奶茶，喝出了糖尿病”莫属。随着淘宝（闪购+饿了么）、美团大派“满25减21”、“满18减18”等各式无门槛外卖券，互相狙击抢客，一众“羊毛党”争相下单0元的奶茶、5元的拿铁。受惠平台补贴带来雪花般的订单，茶百道（02555）、古茗（01364）、沪上阿姨（02589）周一（7日）半日齐飞升5%至13%。

淘宝、美团大派各式无门槛外卖券，互相狙击抢客，一众“羊毛党”争相下单0元的奶茶、5元的拿铁。

   然而，力保外卖头把交椅的美团，前有宿敌“饿了么”，后有新对手京东，4月宣布未来3年向餐饮行业整体投入1000亿元人币，首季21%的经营利润率（核心本地商业业务）势承压。此正正解释了，其一季度净利按年大增87%，惟股价却自6月9日高位回吐逾两成。

京东醉翁之意“生鲜供应链”

   外卖“三国杀”正酣，值得留意的是，4月上线外卖百亿补贴、6月突破单日2500万单的京东，在美团、淘宝的周末贴身肉搏战中，却意外低调，颇有坐山观虎斗之意。

刘强东上月就称，“但其实我们做的是背后的生鲜供应链，这是我真正想要的。”

   何解？玄机就在京东的杀手锏－－供应链。刘强东上月就称，“大家看到的是跟兴哥（王兴）的外卖之争，老百姓点餐，但其实我们做的是背后的生鲜供应链，这是我真正想要的。”他并透露，京东外卖7月下旬将推出跟美团完全不同的商业模式，期待能够彻底解决食品安全问题。

食安、效率定生死？美团迎战

   此是否受了蜜雪冰城（02097）“供应链帝国”的启发？毕竟，凭借现制饮品行业内最大规模的完整端到端供应链体系，蜜雪上市短短四个月，股价一度飙升两倍。

   相比2015年内地外卖大战1.0时，美团、饿了么、百度外卖（已退场）以补贴培养用户习惯，抢占市场份额；十年之后，外卖早已深入民心，这次2.0争夺的是实时零售流量生态主导，以及更深远的食安壁垒。

   或许是已预感到京东的“阳谋”，美团7月宣布，拟未来三年在全国范围内投资建设1200家“浣熊食堂”，以“明厨亮灶+全流程管控”打造外卖食安的基础设施，并通过“快驴进货”提供食材直采链路。

美团拟未来三年投资建设1200家“浣熊食堂”，店员外卖动作都在明厨亮灶直播状态下完成。

   外卖大战的终局，焦点恐不在烧钱下的“美团独大 VS 双寡格局 VS 三足鼎立”份额之争，而是食安与效率定生死。未来三年，或是重构外卖成本链、信任链者得天下。

   撰文：金子安