美国总统特朗普于上周五（10日）在其社交平台上表示，对中国加强稀土相关物项的出口管制感到不满，并威胁说要于11月1日起对中国输美商品征收额外100%关税。担心中美贸易摩擦可能加剧损害到双方经济，上周五所见美股三大指数同时出现急剧下跌。但到了上周日（12日）晚特朗普改口指，认为中国国家主席习近平与他一样，都不希望中国陷入衰退。外界解读为特朗普在试图缓和美中紧张关系。

　　从过去周末特朗普的言论中，可从好及坏两方面作观察。先从坏的一面来看，正如国基会总裁Kristalina Georgieva所指出，目前全球资产估值已接近25年前的互联网泡沫时期。随着特朗普对全球征收关税所带来的冲击，以及美国政府停摆对美国经济的损害，如果中美贸易摩擦进一步扩大，全球投资环境可能会急剧恶化。然而，从好的方面思考，中美双方目前互相施压可能是另有图谋。早前已传出消息，特朗普将于本月底前往马来西亚参加东盟峰会，随后访问日本，并于29日抵达韩国，与总统李在明会晤，并在30日与准备参加APEC峰会的中国国家主席习近平进行会谈。因此，双方目前的互相施压或许是为了在谈判中增加筹码，而非真正意图升级冲突。这解释了为何特朗普威胁要到11月1日才对中国输美商品征额外100%关税原因，并又指他虽然没有理由现阶段与习主席在本月底在韩国会面，但却又指他没有取消会晤计划。

　　当然，中美双方最终是否达成协议这全是未知数，而投资者最不愿见到的正是不稳定因素。所以现在到月底，相信环球投资气氛仍会相对较差，但相信也不致会大跌，直至中美贸易谈判有了结果相信才会有下一步方向。

日本政坛剧变日圆如座过山车

　　高市早苗于9月4日当选日本自民党党魁后，根据日本政坛以往的惯例，她将自动获得国会的批准，成为日本首相。因此，市场一直在期待10月15日，即本周三的国会批准。然而，日本公明党于上周五突然宣布，终止与自民党的共同执政，结束了长达26年的合作关系。最新消息指出，公明党有意与最大在野党，立宪民主党合作。目前，自民党在日本众议院的464个议席中仅占196席，无法达到过半数。即使加上公明党的24席，也仍然不够形成有效的执政。因此，自民党在失去公明党的支持后，高市早苗能否成为首相便成了一个悬念。

　　高市早苗在市场中的形象是倾向于极端宽松的货币及财政政策，这也解释了她胜出自民党党魁后，日圆随即大跌而日股上升的原因。然而，随着高市早苗的执政前景变得不明朗，日圆也迅速反弹至靠近152兑1美元水平。据了解，原定于15日举行的日本国会临时大会现将有机会推迟至20日才召开。

本周留意IMF及世银大会

　　国基会及世界银行的秋季大会将于本周，10月13日至18日在华盛顿举行，届时G20的财长及中央银行行长将同时出席。会议将讨论多个重要议题，包括特朗普关税对全球经济的冲击、稳定币的推出及其影响，以及各国政府面临的庞大债务问题等。

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